Borsada işlem gören opsiyonlar (ETO’lar), alıcılara belirli bir dayanak varlığı (hisse senetleri, tahviller, para birimleri, emtialar vb.) belirli bir süre içinde sabit bir fiyattan alma veya satma hakkı (ancak yükümlülüğü değil) veren sözleşmelerdir. Bu sözleşmeler düzenlenmiş borsalarda işlem görür ve sözleşme büyüklüğü ve vade tarihi açısından standartlaştırılmıştır. Yatırımcılara bir dizi fırsat sunmakla birlikte belirli riskleri de barındırırlar.
Olasılıklar:
- Spekülasyon: Birçok tüccar, çeşitli dayanak varlıkların fiyat hareketleri hakkında spekülasyon yapmak için opsiyonları kullanır ve piyasa tahmin ettikleri yönde hareket ederse potansiyel olarak yüksek getiri elde eder.
- Riskten korunma: Opsiyonlar, olumsuz fiyat hareketlerine karşı sigorta görevi görerek bir portföyü fiyat dalgalanmalarına karşı korumak için kullanılabilir.
- Gelir yaratma: Yatırımcılar opsiyon satarak, opsiyon alıcıları tarafından ödenen primler şeklinde gelir elde edebilirler.
- Stratejik esneklik: Opsiyonlar muazzam bir esneklik sunar ve farklı ticaret hedeflerine ulaşmak için çeşitli kombinasyonlarda (opsiyon stratejileri olarak bilinir) kullanılabilir.
Avantajlar:
- Maliyet ve risk kontrolü: Opsiyon alıcısı sadece sözleşme için ödediği primi riske eder ve alım opsiyonları ile sınırsız kar potansiyeline sahiptir. Bu, bir alıcının alacağı maksimum riski belirler.
- Kaldıraç: Opsiyonlar, yatırımcının dayanak varlığın tam fiyatını ödemek zorunda kalmadan dayanak varlıktaki bir pozisyonu kontrol etmesine izin verdiği için yüksek derecede kaldıraç sunar.
- Çeşitlendirme: Yatırımcılar, çeşitli dayanak varlıklar üzerinde opsiyon ticareti yaparak portföylerini çeşitlendirebilirler.
- Şeffaflık ve fiyatlandırma: Düzenlenmiş borsalarda işlem gördükleri için ETO’lar şeffaf fiyatlandırma ve ticaret sunar.
Dezavantajlar:
- Zaman aşımı: Opsiyonlar, dayanak varlığın fiyatı opsiyonun lehine olacak şekilde hareket etmezse değeri zaman içinde azalan zamana bağlı araçlardır.
- Karmaşıklık: Opsiyon ticareti, özellikle birden fazla opsiyon stratejisi kullanıldığında çok karmaşık olabilir ve opsiyon fiyatını etkileyen çeşitli faktörlerin iyi anlaşılmasını gerektirir.
- Satıcılar için potansiyel olarak büyük kayıplar: Opsiyon alıcıları kayıplarını ödedikleri primle sınırlayabilirken, opsiyon satıcıları (özellikle teminatsız opsiyonlar) potansiyel olarak sınırsız zarara uğrayabilir.
- Likidite riski: Bazı opsiyonlar, özellikle de “para dışında” veya daha uzun vadeye sahip olanlar, daha az likit olabilir ve bu da alış ve satış fiyatları arasında daha geniş farklara neden olabilir.
- Volatilite: Opsiyonlar, özellikle kurumsal kazanç raporları veya büyük ekonomik duyurular gibi olaylar etrafında çok değişken olabilir.
Borsada işlem gören opsiyonların alım satımı bilgi, beceri ve doğru zamanlama gerektirir. Riski yönetme ve potansiyel olarak kârlı spekülasyon fırsatları sunsalar da, her yatırımcı için uygun değildirler. İlgili tarafların opsiyon ticaretine girmeden önce kendilerini iyice eğitmeleri ve muhtemelen profesyonel tavsiye almaları tavsiye edilir.
