Tahviller, hükümetler, yerel yönetimler, şirketler ve diğer kuruluşlar tarafından sermaye artırmak amacıyla ihraç edilen sabit faizli menkul kıymetlerdir. Bir tahvilin alıcısı esasen ihraççıya borç para verir ve karşılığında belirli bir vade boyunca faiz ödemelerinin yanı sıra vade sonunda tahvilin nominal değerinin geri ödemesini alır.
Olasılıklar:
- Gelir yaratma: Tahviller, vadeleri boyunca sabit faiz ödemeleri sundukları için düzenli ve öngörülebilir bir gelir arayan yatırımcılar için caziptir.
- Çeşitlendirme: Tahviller genellikle hisse senetleriyle düşük korelasyona sahiptir ve bu nedenle bir yatırım portföyünün çeşitlendirilmesine katkıda bulunabilir.
- Sermaye güvenliği: Tahviller, özellikle devlet tahvilleri ve yüksek kaliteli şirket tahvilleri, hisse senetlerinden daha az riskli kabul edilir ve bu da onları daha güvenli bir yatırım seçeneği haline getirir.
- Enflasyon koruması: Enflasyona endeksli tahviller gibi belirli tahvil türleri, faiz ödemeleri enflasyon oranına göre ayarlandığı için enflasyona karşı koruma sağlar.
Avantajlar:
- İstikrar ve öngörülebilirlik: Tahviller, hisse senetlerine göre daha az değişken olma eğilimindedir ve sabit itfa süreleri ve faiz ödemeleri sunarak onları istikrarlı bir gelir kaynağı haline getirir.
- Sermayenin korunması: Bir tahvilin vadesinin sonunda, ihraççı temerrüde düşmediği sürece, başlangıçta yatırılan sermaye (nominal değer) yatırımcıya geri ödenir.
- Ödemede öncelik: İhraççının tasfiyesi veya iflası durumunda, tahvil sahipleri genellikle ödeme konusunda hissedarlara göre önceliğe sahiptir.
Dezavantajlar:
- Faiz oranı riski: Tahvil fiyatları faiz oranlarına ters yönde hareket eder. Faiz oranları yükseldiğinde tahvil fiyatları düşer, bu da tahvili vadesinden önce satan yatırımcı için sermaye kaybına yol açabilir.
- İhraççı riski: İhraççının finansal sıkıntıya girmesi ve faiz ödeyememesi veya anaparayı vadesinde geri ödeyememesi riski vardır.
- Enflasyon riski: Enflasyon yükselirse tahvillerin sabit faiz ödemeleri zaman içinde değer kaybedebilir ve yatırımcının reel getirisini azaltabilir.
- Likidite riski: Bazı tahviller, özellikle daha küçük ihraççılardan geliyorsa veya daha uzun vadeliyse likit olmayabilir, bu da adil bir fiyattan almayı veya satmayı zorlaştırabilir.
- Çağrı riski: Bazı tahvillerde, ihraççının tahvili vadesinden önce, genellikle yatırımcıların aleyhine olacak şekilde, itfa etmesine olanak tanıyan çağrı hükümleri bulunur.
Tahviller, özellikle düzenli gelir veya daha düşük volatilite arayanlar için dengeli bir yatırım portföyünün önemli bir bileşeni olabilir. Ancak, tüm yatırımlarda olduğu gibi, riskleri ve yatırım yaptığınız genel piyasanın bağlamını anlamak önemlidir.
